L’IPC core finale dell’eurozona sale a 1,0% a / a in marzo, secondo le stime

 

Va notato che il calo dei prezzi dei trasporti continua a rallentare poiché gli effetti del passato di prezzi dell’energia inferiori si fanno strada attraverso l’indice. Sebbene inferiore alle attese, l’aumento dell’inflazione di marzo ha messo fine a una serie di tre mesi di declino, in gran parte dovuti ai prezzi dell’energia. Contribuire all’incremento dell’IPC è stato un aumento dei costi di trasporto, delle bollette di hotel e ristoranti e dei servizi di telecomunicazione, ma è stato compensato da un calo dei prezzi di abbigliamento, cibo e calzature.

L’euro è salito più in alto durante la scorsa settimana, nonostante le scarse PMI dell’area dell’euro dal momento che il ritiro del dollaro ha aiutato il rimbalzo della moneta unica. Era leggermente più solido dopo i dati, ma ancora vicino ai minimi del giorno. È aumentato di più nelle notizie, recuperando terreno contro tutte le sue controparti principali poiché la probabilità di elezioni anticipate in Germania è diminuita e l’incertezza politica è svanita. È più debole rispetto al dollaro. Contro lo yen, l’euro era scambiato a 135,89. Potrebbe invertire la tendenza se il deficit di bilancio proposto è nettamente superiore ai livelli raccomandati da Bruxelles.

La BCE ha ridotto il suo stimolo a gennaio, da 60 a 30 miliardi di euro ogni mese. La BCE si riunirà giovedì per la sua ultima riunione di politica monetaria in cui potrebbe segnalare la propria disponibilità ad espandere il proprio programma di allentamento quantitativo a fronte dei nuovi rischi derivanti dalla volatilità del mercato globale e dal rallentamento della Cina. Con la minaccia della deflazione che incombe sull’Eurozona come una nuvola nera, la BCE potrebbe rispondere con un allentamento quantitativo, il che significherebbe acquistare grandi quantità di obbligazioni dell’Eurozona. In notizie forse più significative, la BCE ha aumentato l’ELA massimo disponibile per le banche greche di 600 milioni secondo le persone che hanno familiarità con la questione (Bloomberg News).

Forse lo stimolo fiscale del 2009 ha aiutato molto. Se si aggiunge la mancanza di stimoli fiscali, non è chiaro se il regime PLT che propongo avrebbe richiesto più o meno QE di quello che effettivamente abbiamo visto. Lo stimolo monetario della BCE sembra essere riuscito a incrementare i prestiti e a migliorare la fiducia degli investitori nell’area dell’euro.

Inflazione in flash per mostrare l’inflazione dell’eurozona al 2% La stima lampo dell’inflazione dell’Eurozona sarà il principale momento clou in Europa la prossima settimana, insieme al sondaggio Ifo tedesco, che inizierà lunedì la settimana. Tuttavia, rimane ben al di sotto dell’obiettivo della BCE di circa il 2%. Dopo quattro mesi di calo dei prezzi, l’inflazione annuale è tornata in territorio positivo a maggio. Inoltre, si prevede che, come misurato dall’indice dei prezzi core PCE e preso di mira dalla Fed, rimarrà stabile all’obiettivo del 2% della Fed in agosto. L’inflazione quasi piatta potrebbe allentare la pressione sulla Bank of England quando si riunirà giovedì. Guardando attraverso l’effetto del prezzo dell’energia, l’inflazione core rimane sostenuta dal basso livello del dollaro canadese, che continua a rendere le merci importate più costose.

Si prevede che l’economia giapponese sia tornata a crescere negli ultimi tre mesi del 2018. Infine, la recessione globale e la netta riduzione dei flussi commerciali hanno portato a una domanda estera sostanzialmente più bassa per beni e servizi dell’Eurozona. L’economia dell’eurozona è cresciuta al ritmo più veloce in un decennio nel corso del 2017, ma sembra essersi rallentata nel primo trimestre del 2018. Un’economia più forte dell’eurozona ha sollevato la speculazione secondo cui la BCE potrebbe liquidare il QE e passare alla politica normativa, e forse anche suscitare interesse aliquote.